Como fazer um plano financeiro pessoal com objetivos

Quando se fala de investir, a conversa costuma começar pelos produtos: que ETF, que fundo, que ações. O planeamento financeiro baseado em objetivos começa noutro sítio, com uma pergunta mais simples: para que é este dinheiro?

A resposta raramente é uma só. A mesma pessoa pode estar a juntar dinheiro para a entrada de uma casa daqui a cinco anos, para os estudos dos filhos daqui a doze e para a reforma daqui a trinta. São três objetivos com prazos, montantes e importâncias diferentes. Tratá-los como uma carteira única, com um único nível de risco, é uma simplificação que pode sair cara.

Uma carteira para cada objetivo

O planeamento baseado em objetivos (em inglês, goal-based planning) organiza o investimento à volta daquilo que a pessoa quer alcançar. Em vez de uma carteira única, pensada para um retorno médio, cada objetivo é tratado como um projeto próprio, definido por três respostas:

o prazo: quando é que o dinheiro vai ser preciso;
o montante: quanto vai ser preciso nessa data;
a prioridade: o que acontece se não for possível cumprir.

Com estas três respostas, cada objetivo ganha a sua própria estratégia. O dinheiro da casa, que vai ser preciso dentro de poucos anos, dificilmente pode correr o mesmo risco que o dinheiro da reforma, que só vai ser usado daqui a décadas.

Como as pessoas pensam realmente no dinheiro

Esta abordagem vem das finanças comportamentais, a área que estuda como as pessoas tomam decisões financeiras na prática, e não apenas como as deveriam tomar em teoria.

Na teoria, o dinheiro é todo igual: um euro poupado para as férias vale o mesmo que um euro poupado para a reforma. Na prática, quase ninguém pensa assim. Separamos o dinheiro em contas mentais, cada uma com a sua função, e reagimos de forma diferente a uma perda consoante a conta em que ela acontece.

Também sentimos as perdas com mais intensidade do que os ganhos do mesmo valor. É a chamada aversão à perda, e é uma das razões pelas quais muitos investidores vendem no pior momento.

O planeamento baseado em objetivos não tenta corrigir esta forma de pensar. Aproveita-a. Se cada parte do dinheiro tem uma função clara, é mais fácil aceitar as oscilações da parte que só vai ser usada daqui a vinte anos, porque se sabe que o dinheiro de que se vai precisar em breve está noutro lado, investido de outra forma.

O risco passa a ser não cumprir o objetivo

Nas finanças tradicionais, o risco mede-se sobretudo pela volatilidade: quanto o valor de uma carteira oscila à volta da sua média. É a base da teoria moderna da carteira, de Harry Markowitz, e continua a ser uma medida útil.

Mas para quem investe com um objetivo, a pergunta que importa é outra: qual é a probabilidade de não ter o dinheiro quando ele for preciso?

A mesma oscilação tem significados muito diferentes consoante o prazo. Uma queda de 20 % num ano é um problema sério para quem precisa do dinheiro no ano seguinte. Para quem só vai precisar dele daqui a vinte anos, é sobretudo um episódio do caminho, como se vê em como o tempo muda os retornos.

É por isso que um plano baseado em objetivos não promete resultados. Estima a probabilidade de cada objetivo ser cumprido com a poupança e a carteira escolhidas. Uma probabilidade baixa não é um fracasso: é um sinal para ajustar o prazo, o montante ou o esforço de poupança antes de o problema chegar.

Primeiro o essencial

Nem todos os objetivos têm a mesma importância. Uma forma comum de os organizar é uma pirâmide de prioridades:

na base, o que é essencial: uma reserva para imprevistos, as despesas do dia a dia, uma reforma com que se possa viver;
no meio, o que é importante: a casa, os estudos dos filhos;
no topo, o que é desejável: uma viagem longa, uma casa de férias, deixar uma herança.

Os objetivos da base pedem mais segurança e menos risco. Os do topo podem correr mais risco, porque não os cumprir, ou cumpri-los mais tarde, não põe em causa o resto.

Um objetivo novo entra no plano da mesma forma. Um mestrado daqui a quatro anos, por exemplo, precisa de uma data, de um montante e de um lugar na pirâmide, e de um caminho de poupança que não tire dinheiro aos objetivos que estão abaixo dele.

Olhar para a situação toda

Um plano por objetivos obriga também a olhar para a situação financeira como um todo, e não só para os investimentos.

Conta o que já se tem: poupanças, investimentos, a casa, as dívidas. E conta o que se vai ganhar. O capital humano, o valor dos rendimentos do trabalho nos anos que faltam até à reforma, é muitas vezes o maior ativo de uma pessoa no início da carreira.

Conta ainda o que pode correr mal: viver mais anos do que o previsto, um período sem rendimentos, uma despesa inesperada. Um bom plano não ignora estes riscos. Prevê uma resposta para eles antes de acontecerem, seja uma reserva de emergência, seja um seguro.

Um processo, não um resultado

Investir com objetivos é, em grande parte, um exercício de disciplina: poupar todos os meses, manter a carteira nos momentos difíceis, rever o plano quando a vida muda. É um processo lento e repetitivo, e é precisamente aí que está a sua força.

Ter o plano escrito ajuda. Um documento que diz quais são os objetivos, quanto se poupa para cada um, que risco se aceita e de onde vem cada número serve de referência quando os mercados caem e a vontade é mudar tudo. Tal como uma Declaração de Política de Investimento, não serve para prever o futuro. Serve para decidir com calma quando ele chega.

E como os prazos encurtam com o tempo, o plano precisa de uma data de revisão. Um objetivo que estava a dez anos passa a estar a cinco, e a carteira que lhe servia pode já não ser a mesma.

Como fazer o seu plano na PortfolYou

Com uma conta na PortfolYou, O Plano organiza o planeamento baseado em objetivos em cinco perguntas, por esta ordem:

Quem sou: o seu perfil de risco, no Perfil de Investidor.
Onde estou: o seu património, no Balanço do Ciclo de Vida.
Que carteira me serve: a distribuição por classes de ativos, a começar pela Alocação de Ativos.
Quanto preciso: os seus objetivos, nos Objetivos. A casa, os estudos, a reforma ou outro, cada um com prazo e montante, e quanto poupar por mês para cada um.
Se o plano aguenta: a probabilidade de cumprir os seus objetivos.

A ordem é a recomendada, mas não é obrigatória. É um plano só, feito com as ferramentas da app, e o que se descobre numa pergunta passa para a seguinte: o perfil de risco informa a carteira, o património entra nos objetivos, e os objetivos e a carteira dizem se o plano aguenta. No fim, fica tudo num único documento, com a origem de cada número e uma data de revisão.

Um plano assim não diz qual vai ser o melhor investimento do ano. Diz algo mais útil: se, com o que tem e com o que consegue poupar, o dinheiro vai estar lá quando precisar dele.

Num plano baseado em objetivos, a pergunta deixa de ser quanto se pode ganhar e passa a ser o que é preciso para lá chegar.

Adaptado de «O que é o planeamento financeiro baseado em objetivos?», publicado originalmente no blog da Future Proof.